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由于潜在的不细则性，近期多家机构下调了标普500指数年终意见位，不外觉得宏不雅经济身分的日益明确有望进一步改善商场情谊。
好意思股交流是否罢休
对好意思国经济降温，高估值和关税的担忧扰动下，标普500指数上周一度较2月中旬高位回落超10%，参预回调区间。随后，好意思联储保管年内降息预期和特朗普交易态度出现乐不雅信号让三大股指企稳回升。
与岁首的乐不雅比较，宏不雅环境的变化让机构开动交流我方的意见。
高盛近日将标普500指数的2025年底意见从6500点下调至6200点。“咱们的修正反应了近期下调的GDP增长展望、更高的假定关税税率以及不细则性水平，而这种不细则性经常与股票风险溢价关系。”该机构首席好意思国股票政策师科斯廷（David Kostin）写说念。
加拿大皇家银行好意思国股票政策把握卡尔瓦西娜（Lori Calvasina）也将她对标普500指数的年终意见从6600点下调至6200点。“出现10%的跌幅之后，进一步的回调并非不行幸免。从目下到12月，股票商场的说念路变得愈加用功，顶风更建壮。”
华尔街闻名多头、Yardeni Research首创东说念主雅德尼（Ed Yardeni）将标普500指数“最好情形”意见从7000点下调至6400点。他觉得，特朗普的关税决定和政府精简激发的激荡赫然正在对经济进行压力测试。“很少有熊市在莫得追随败落的情况下发生。另一方面，负面的资产效应可能会导致自我完了的败落。不外要是莫得经济败落的迹象，今天的高估值可能会执续下去。”
一些机构觉得，好意思股有望迎来企稳回升。
摩根大通暗示，不觉得与关税关系的头条新闻是最近商场交流背后的主要催化剂。把柄该行首席政策师帕尼格里佐格鲁（Nikolaos Panigritzoglou）团队的评释，标普500指数市值挥发5.5万亿好意思元很可能是由两种类型的资产交流头寸形成的，而不是投资者对潜在败落的担忧。“在咱们看来，最有可能的罪魁首恶是股票对冲基金，终点是两类：股票量化对冲基金和TMT行业对冲基金。”
摩根大通暗示，标普500指数接近触底是有可能的。“要是好意思国股票ETF继续像本年迄今为止那样看到资金流入，那么近期好意思国股市的交流大部分很有可能也曾由去。”
摩根士丹利觉得，标普500指数量下踟蹰在一个可能激发期间反弹的区域。“咱们坚执此前的不雅点，5500点应该为周期性、成长型股票引颈的可往来反弹提供复旧，这些股票受到的打击最严重，空头基数最大。”
好意思国银行给出了相对保守的入场意见。“情谊/定位/价钱信号标明股票交流尚未透澈罢休；一朝好意思国银行FMS（基金司理拜访）现款飙升至4%以上，启盈配资企业债利差接近400个基点，股票外流加快，不错在5300点傍边抄底买入标普500指数。”
多元化政策卷土重来
跟着频年来好意思股的建壮施展，好意思国度庭在该资产类别中的执有比例创下历史最高水平，举座财务风险敞口抑制扩大。与此同期，ETF等低成本用具及多数金融养殖品推出也自高了投资者的各样需求。
本年以来，一些也曾被渐忘的资产反弹。在履历了四年的示寂之后，经久国债因避险需乞降好意思国经济增长降温的迹象而卷土重来。iShares 20+年期国债ETF在以前八周中有七周打败了股票ETF，这是自2014年以来从未发生过的事情。所谓的60/40（60%股票+40%债券）政策模子本年的施展大幅优于权力商场。
与此同期，传统资产逃一火所——黄金屡屡创下历史新高，并冲破了3000好意思元的里程碑。
有迹象标明，大笔资金正逃离好意思国股市，在其他方位寻求更好的报酬。把柄好意思国银行的最新拜访，机构正以有史以来最快的速率从好意思国撤资。好意思银证券股票政策师哈特内特（Michael Hartnett）暗示，3月份客户在好意思国股市的多头头寸减少了40个百分点（﹢35%→-6%），这是拜访有史以来最大的跌幅。欧洲股市的建树跃升至2021年7月以来的最高水平，同期现款水平也以2021年12月以来的最快速率增长。
更复杂的往来也在施展作用，举例把柄价值或动量等特征聘任股票的量化政策。跟着好意思股速即交流，彭博GSAM好意思国股票多身分指数在以前四周逆势高涨。机构Altfest个东说念主资产治理公司的高等投资组合司理珀达尔（Mayukh Poddar）暗示：“在这段激荡时期，多元化也曾完了了其应有的收益。”
纽约梅隆固定收益把握弗拉海福（John Flahive）指出，大部分投资者，尤其在以前三四年里俗例于逢低买入，这种政策得到了很大获胜。“也许你需要学会符合，惟恐分股票价钱不会速即反弹。”
AQR成本治理公司北好意思投资组合科罚有策画组认真东说念主赫奇特（Pete Hecht）暗示，跟着好意思国股市估值垂危、科技股勾搭度执续存在以及增长出息变得迁延不清，严慎的作念法是探究各样政策，而并不是恒久坚执好意思股多头。“我觉得投资者需要比平方愈加依赖各样化政策。”
