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　　国度统计局11月9日公布10月物价数据。10月份，寰球住户亏本价钱（CPI）同比飞腾0.3%，环比下降0.3%。1-10月平均，寰球住户亏本价钱比上年同时飞腾0.3%。

　　10月份，寰球工业出产者出厂价钱（PPI）同比下降2.9%，工业出产者购进价钱同比下降2.7%。工业出产者出厂价钱环比下降0.1%，工业出产者购进价钱环比下降0.3%，降幅均比上月收窄0.5个百分点。1-10月平均，工业出产者出厂价钱和购进价钱均比上年同时下降2.1%。

　　食物价钱高位回落，10月CPI同比涨幅略有回落

　　10月份，亏本市集驱动总体巩固，CPI环比下降0.3%，同比飞腾0.3%，同比涨幅较上月下降0.1个百分点。据测算，在10月份0.3%的CPI同比变动中，翘尾影响约为-0.4个百分点，本年价钱变动的新影响约为0.7个百分点。

　　食物和动力价钱走弱是10月物价环比下降、同比涨幅回落的主要身分。

　　国度统计局数据显现，10月食物价钱飞腾2.9%，涨幅比上月回落0.4个百分点。其中，鲜菜、猪肉和鲜果价钱分辨飞腾21.6%、14.2%和4.7%，涨幅均有回落；牛肉、羊肉、食用油和鸡蛋价钱降幅在2.7%-13.4%之间。

　　从环比看，食物价钱由上月飞腾0.8%转为下降1.2%，低于近十年同时平均水平，是影响CPI环比下降的主要身分。食物中，天气晴好利于水灵食物出产储运，类似前期受顶点天气等影响价钱飞腾较多，猪肉、鲜菜、水家具和鲜果本月价钱分辨下降3.7%、3.0%、2.0%和1.0%，所有这个词影响CPI环比下降约0.20个百分点，占CPI总降幅七成傍边。

　　民生银行首席经济学家温彬以为，前期衍生户压栏和二次育肥的后置猪源聚合出栏，市集供给相对充裕，类似天气转凉后需求并未彰着反弹、牛羊肉价钱较低带来替代效应、前期受顶点天气影响价钱飞腾过多，导致本月猪肉价钱走弱。

　　10月，非食物价钱下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点，动力价钱下落是主要影响身分——10月，动力价钱下降5.1%，降幅比上月扩大1.6个百分点，其中汽油价钱下降10.7%。

　　东方金诚研讨发展部扩充总监冯琳指出，10月海外原油价钱虽有所飞腾，杠杆股票配资国内两次上调成品油价钱，但月均值仍低于上月，加之旧年同时基数走高，当月汽油价钱负担动力价钱同比降幅扩大。

　　10月PPI走势趋稳，环比降幅彰着收窄

　　10月PPI同比下降2.9%，降幅比上月扩大0.1个百分点，环比下降0.1%，降幅比上月收窄0.5个百分点，纠合两个月收窄。

　　国度统计局城市司首席统计师董莉娟示意，10月份，海外大量商品价钱总体波动下行，但在一揽子增量策略落地显效等身分带动下，国里面单干业品需求规复，PPI环比降幅彰着收窄，同比降幅微扩。

　　“不错看到，10月官方制造业PMI指数中的两个价钱指数均权贵走高，已预示当月PPI环比证据改善。”冯琳说，在环比续跌以及上年同时基数闲静布景下，10月PPI同比跌幅较上月走阔0.1个百分点至-2.9%，纠合第3个月同比降幅扩大，期货配资公司但扩大幅度与前两个月比拟彰着收窄。

　　从同比看，10月出产府上价钱下降3.3%，降幅与上月换取；生涯府上价钱下降1.6%，降幅扩大0.3个百分点。从环比看，出产府上价钱由上月下降0.8%转为飞腾0.1%；生涯府上价钱下降0.4%，降幅扩大0.3个百分点。

　　访谒的主要行业中，石油和自然气诱惑业、石油煤炭过甚他燃料加工业、煤炭诱惑和洗选业、化学原料和化学成品制造业、农副食物加工业、汽车制造业价钱降幅均有所扩大，玄色金属冶真金不怕火和压延加工业、非金属矿物成品业、电气机械和器材制造业价钱降幅收窄。上述9个行业所有这个词影响PPI同比下降约2.43个百分点，向上总降幅的能够，对PPI的下拉作用比上月扩大0.21个百分点。

　　温彬示意，全体看，10月PPI同比降幅小幅走扩。一方面，10月海外大量商品价钱总体波动下行，但工业金属如铜、铝等受中国一系列宽松策略刺激持续飞腾。主要发达经济体制造业放缓，外部需求回落已经大概率事件，类似中东地缘政事风险、买卖保护概念昂首等，带来我国工业品价钱传导趋于马虎。另一方面，诚然一揽子增量策略落地显效，国里面单干业品需求规复，PPI环比有所改善，但与历史同时比拟，受国内有用需求不及的影响，基建、房地产、制造业投资仍偏弱，收尾工业品价钱回升。

　　下阶段CPI飞腾动能或有所改善，PPI同比有小幅改善的可能性

　　光大银行金融市集部宏不雅研讨员周茂华以为，全体看，末端亏本价钱回升快于工业部门，从猪肉价钱到市集供需弧线，国内物价全体朝着温暖回升标的发展。但这个经由中，需要属意企业出产资本潜在上升压力问题，幸免对消纾困因循策略恶果。

　　瞻望下阶段，冯琳以为，奉陪一揽子稳增长策略迟缓落地生效，推测物价飞腾动能会有所改善，加之上年同时基数大幅走低，11月CPI同比有望回升，但食物价钱对全体CPI涨幅的推进作用会持续弱化，推测11月CPI同比涨幅将在0.6%傍边。

　　食物价钱方面，温彬以为，猪肉价钱或将窄幅回升。生猪聚合出栏后短期供给回落，且能繁母猪存栏量自旧年6月至本年4月纠合下行，翌日猪肉供给或将收缩，类似秋冬季是猪肉亏本旺季，将共同推进猪肉价钱飞腾，但由于本轮产能去化周期长而幅度浅，翌日涨幅有限。此外，奉陪气温下降与冬季到来，农家具供给将收缩，导致对天气明锐的生果、蔬菜等价钱回升。

　　针对下阶段PPI，温彬以为，一方面，主要发达国度经济放缓带来外需放缓，民众商品价钱有回落可能，对我国上游工业品价钱变成向下传导压力。另一方面，近期密集出台的一揽子增量策略渐进显效，或将提振住户亏本需求、继而促进工业出产，类似翌日两个月旧年基数较低，推测PPI同比有小幅改善的可能性，但走出负区间仍需要一段时辰。

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